Economía

¿Por qué las Bolsas despegan en 2019 tras un ‘annus horribilis’?

Las cosas apenas han cambiado respecto a hace unas semanas, pero los inversores ven ahora el vaso [de la economía] medio lleno y eso se nota en las Bolsas, que tras un cierre de año pésimo, han despegado con el arranque de 2019. En Alemania, el Dax se revaloriza casi un 3%, algo por encima del Cac de París (+2,6%) y que el Ftse 100 de Londres (+2,5%), mientras que el Ftse Mib de Milán se desmarca con rebote del 4,6%. En España, el Ibex 35, que terminó 2018 casi a la cola de la UE, avanza por encima del 3% (3,2%), y en Wall Street, el Dow Jones y el S&P 500 suman más de un 2%, frente al 3,5% del Nasdaq.

Las incertidumbres siguen siendo prácticamente las mismas -los datos macro persisten en sus avisos de una ralentización, la resolución del Brexit sigue encallada, la inestabilidad política en Europa se mantiene y la guerra comercial permanece abierta-, pero las expectativas de un acercamiento entre EEUU y China parecen ser suficientes para cambiar el estado de ánimo de los mercados. Y eso pese a que la primera ronda de reuniones entre ambas potencias ha concluido sin acuerdo.

En un rápido comentario a varios periodistas antes de abandonar Pekín, el subsecretario de Agricultura y Comercio Exterior de EEUU, Ted McKinney, indicó que las conversaciones habían “marchado bien”, especialmente -según puntualizó- para los intereses norteamericanos. A falta del comunicado oficial sobre los encuentros [se prevé que pueda publicarse esta noche], las filtraciones recogidas por los medios locales indican que China se ha mostrado dispuesta a incrementar las importaciones procedentes del país norteamericano, pero todavía se niega a acometer las reformas estructurales de su economía que exige la Administración liderada por Donald Trump. Los dos gigantes tampoco han llegado a un acuerdo sobre cómo impedir que las firmas chinas se apropien de la tecnología de sus socios foráneos, una denuncia que Washington hace de forma recurrente.

Por la parte estadounidense se ha filtrado el compromiso de China para comprar a EEUU más bienes producidos en sus fronteras, así como los avances para eliminar parte de los aranceles comerciales.

Si nada lo impide, las negociaciones continuarán a lo largo de este mes en EEUU, a donde se desplazaría una delegación china liderada por el principal asesor económico del presidente Xi Jinping, Liu He. El tiempo corre en contra de la tregua que ambos países firmaron a finales de año y que expira el próximo 1 de marzo.

Pero hasta entonces, los inversores prefieren esperar con optimismo. “Los precios empiezan a parecer atractivos. El mercado ha venido descontando desde octubre un contexto peor del que realmente tendrá lugar. Nos llevamos la sensación la semana pasada de que ya los bajistas no controlan el mercado como antes. Tal vez estén empezando a aceptar que no nos dirigimos hacia ninguna recesión, sino hacia una desaceleración”, diagnostican desde el departamento de Análisis de Bankinter.

Eso explica el verde generalizado de este miércoles en las principales plazas europeas, donde sólo el Ibex 35 ha supuesto la nota discordante. El selectivo español se ha contraído un 0,27% por las significativas caídas de Bankinter(-2,13%), Telefónica (-2,04%), Merlin (-1,45%) y Endesa (-1,37%), a pesar de que Técnicas Reunidas (5,21%) e Indra (+4,83%) han protagonizado subidas vertiginosas.

En el caso de Técnicas Reunidas, su repunte ha estado impulsado por el anuncio de varios contratos con un valor agregado cercano a los 1.000 millones de dólares. En cuanto a Indra, su cotización se ha visto favorecida por el impacto que tendrán para su negocio los nuevos programas de modernización de las Fuerzas Armadas españolas, tal y como explican desde Self Bank.

Dejar un comentario